2010-02-03 12:45:43
В результате сделки образуется компания – лидер по производству (24% рынка Украины) и экспорту подсолнечного масла (суммарная мощность морских терминалов – 5,5 млн. т).
Покупатель
"Кернел Групп" –
крупнейшая в Украине вертикально интегрированная агропромышленная компания,
работающая в агропромышленном секторе Украины с 1994 года.
По информации компании, «Кернел» –
лидер украинского рынка бутылированного подсолнечного масла, один из крупнейших
украинских экспортеров подсолнечного масла и зерновых культур.
Деятельность компании:
* Производство подсолнечного масла.
* Экспорт подсолнечного масла и зерновых
культур.
* Дистрибуция бутылированного масла на
внутреннем рынке.
* Оказание услуг по перевалке зерновых
грузов в порту г. Ильичевска.
* Хранение зерновых и масличных культур на
внутренних элеваторах.
* Агропроизводство.
Позиции Кернел сегодня:
* № 1 по объему продаж бутылированного
подсолнечного масла. Доля рынка бутылированного подсолнечного масла – 35 %
(портфель брендов: "Щедрый Дар", "Стожар", "Чумак
Домашня", "Чумак Золота").
* № 2 (17%) по объему производства подсолнечного
масла. Группа владеет 3-мя маслоэкстракционными и одним заводом рафинированного масла. Объем годовой переработки семян подсолнечника на заводах компании
составляет 15% ( 900 тыс. т) от общего объема урожая в Украине.
* В тройке крупнейших экспортеров
подсолнечного масла в Украине.
* В десятке крупнейших экспортеров зерновых
культур в Украине.
* Один из крупнейших операторов по
перевалке зерновых грузов в порту. Мощность по перевалке более 20% от общего
объема украинского экспорта зерновых.
* Крупнейшая в Украине сеть элеваторов (24 шт., 1,7
млн. тонн единовременного хранения).
Покупка
Allseeds Group – одна из ведущих
мировых компаний производителей и экспортеров растительного масла. На рынке с
1996 года.
В 2006 году Группе принадлежало
10% мировой торговли подсолнечного масла и 17% от общего импорта сырого
подсолнечного масла на территории Европейского союза
* Allseeds является 3-м
крупнейшим в Украине производителем
сырого подсолнечного масла. На её долю приходится 25-27% всего экспорта
подсолнечного масла в стране.
* Allseeds владеет 2-мя
перерабатывающими заводами, общая мощность которых составляет 565 тыс. т в год.
* Allseeds принадлежат 16
хранилищ общей вместимостью 600 тыс. т.
* Allseeds владеет терминалом по перевалке растительных масел мощностью
более 1 млн. тонн в Николаеве.
* Allseeds владеет собственным
АТП с автомобильным парком для перевозки растительных масел.
Свою продукцию Группа
реализует через компании в Киеве, Женеве
и Каире.
История сделки
13 января «Кернел» объявила о
подписании соглашения об опционе с
правом покупки.
«Кернел рада сообщить, что 13
января 2010 года она заключила соглашение об опционе на покупку,
предоставляющем ей право приобрести контрольный пакет акций группы компаний
Олсидс.
Группа Олсидс ведет основную
деятельность в Украине и занимается производством и экспортом растительного
масла. Производственные активы Олсидс расположены в Украине и включают в себя
маслоэкстракционные заводы, зерновые элеваторы и терминал для перегрузки и
экспорта масла.
Кернел выплатит денежное
вознаграждение в размере 42 миллиона
долларов США за указанный контрольный
пакет акций при условии получения компанией разрешения от Антимонопольного
Комитета Украины на приобретение и успешного завершения комплексной проверки
деятельности группы Олсидс, которая проводится в настоящий момент компанией
Кернел», – говорилось в сообщении.
После этого 19 января Kernel
Holding S.A. опубликовало «Обязывающее предложение"
по приобретению доли миноритарных акционеров в Группе ALLSEEDS.
«После подписания соглашения об
опционе с правом покупки 13 января 2010 года (текущий отчет N 1/2010) о
приобретении контрольного пакета акций группы компаний Allseeds
("Allseeds"), компания Kernel предоставила миноритарным акционерам 18
января 2010 года обязывающее предложение о приобретении 37,6% акций миноритарных акционеров в Allseeds после получения
разрешения на сделку от Антимонопольного комитета Украины (Разрешение АМКУ).
Предложение основывается на
стоимости предприятия Allseeds, которое оценивается
в USD 222 миллиона, что соответствует оценке, согласованной с мажоритарными
акционерами – владельцами контрольного пакета акций Allseeds.
Kernel выплатит основную сумму в USD 28 миллионов за 37,6% акций
миноритарных акционеров в Allseeds путем денежного перевода откорректированную в зависимости:
первый вариант, предложенный
миноритарному акционеру, предоставляет возможность корректировки суммы к
выплате в соответствии с уровнем рабочего капитала и чистого долга Allseeds по
сотоянию на 31 марта 2010 года.
второй вариант – корректировка
основана на коэффициентах:
– цена/доход
– стоимость компании/прибыль до
уплаты налогов, процентов, износа и амортизации Allseeds, основываясь на
средних показателях 31 марта 2009 и 31 марта 2010 годов.
Предложение остается в силе до 31
января 2010 года с тем, чтобы оно могло быть отражено в юридически обязывающих
документах самое позднее к 21 февраля 2010 года. Если предложение не будет
принято Миноритарными акционерами до 31 января 2010 года, компания Kernel
после выполнения соглашения об опционе с правом покупки, которое было заключено
13 января 2010 года, и после получения разрешения АМКУ, будет управлять Allseeds
в качестве мажоритарного акционера.
Одобрение контролирующих органов
В Антимонопольный комитет Украины
поступило заявление от компании Kernel Holding S.A. относительно получения
разрешения на приобретение контроля над ЗАО "Зерноторговая компания
"Олсидз-Украина" (входит в Allseeds Group), сообщает пресс-служба
АМКУ.
Полномочный представитель
"Кернел Групп" письменно сообщил, что Kernel Holding S.A. в настоящее
время контроль над Allseeds Group еще не получила.
Комитет после получения всех
материалов, которые должны поступить в его распоряжение в течение 15 дней со
дня поступления заявления, проведет тщательное расследование, чтобы выяснить,
приведет эта концентрация к монополизации рынка или нет, – заметил по этому поводу и.о. Председателя Комитета Александр Мельниченко..
"Перед принятием того или иного решения мы будем анализировать ситуацию с особенным вниманием, ввиду событий 2008 года, когда Комитет преодолел ценовой кризис на этом социально важном рынку масла, обеспечив стабильность рынка на протяжении последних лет. И мы обязательно будем учитывать то, насколько прогнозируемым, стабильным и взвешенным будет ценовое поведение операторов рынка в случае такого слияния», – добавил он.
Последствия для агрорынка
Kernel, после покупки Allseeds, станет
крупнейшим производителем подсолнечного масла. Компания и ранее занимал ведущее
место (№1 с долей 35%) на внутреннем рынке бутилированного масла с такими сильными
брендами, как "Щедрый Дар", "Стожар", и "Чумак".
Приобретение производственных мощностей
Allseeds позволит нарастить производство в данном сегменте.
Таким образом, объединенная компания сможет претендовать на лидерство в нескольких сегментах:
– переработки семян подсолнечника – 5 заводов смогут перерабатывать до 1,5 млн. т;
– производства подсолнечного масла;
– производства бутылированного масла;
– хранения – крупнейшая в Украине сеть
из 40-ка элеваторов сможет вместить 2,3 млн. тонн зерна единовременно.
– значительно оптимизируются
транспортные потоки.
Например: в Николаевской области Kernel
владеет ООО «Бандурский элеватор», а Allseeds – перевалочным терминалом и перерабатывающим заводом ООО «Экотранс».
В целом, объединение приведет к
уменьшению накладных расходов и увеличению прибыли.
Последствия для морской отрасли
Объединенная компания автоматически
становится лидером по экспорту масла в Украине с долей в 24% – ранее Allseeds
занимала 2-е с долей 13%, а Kernel 3–е с долей 11%.
Перевалочные мощности Kernel достигнут
5,5 млн. т, так как к купленному Kernel за $100 млн. терминалу в Ильичевске
(мощностью 4,5 млн. т) добавится терминал
Allseeds в порту «Ника-Тера» (Николаев) (мощностью 1 млн. т).
Реакция фондового рынка
На Варшавской фондовая бирже в середине торговой
сессии акции Kernel выросли на 10% и торговались на уровне $15,7 за бумагу, сообщает "Коммерсант-Украина".
Инвестиционная группа "Сократ"
(Киев) рассматривает перспективы еще более оптимистично и повысила целевую цену
акций "Кернел Групп" до $26,3, передает Интерфакс-Украина.
Инвестиционная группа (ИГ)
"Сократ" (Киев) повышает целевую цену акций одной из крупнейших
агропромышленных групп Украины "Кернел Групп" до $0,11, что означает
57% потенциал роста с текущих уровней.